债保曙光
美股昨日出现本月以来最大的反弹，道指急升189点，升上12570点的水平，升幅1.5%，主要受评级公司标准普尔宣布维持最大债券保险公司MBIA Inc的AAA评级。消息令MBIA Inc股价大升20%，也令一众金融股急抽。MBIA Inc及第二债保公司Ambac Financial Group Inc合共担保1.2万亿美元的债券，若两大债保公司被大降评级，他们担保的债券大跌价，美国金融随时陷入融化性的崩溃，如今MBIA Inc保住评级，金融界就可以松一口气，虽然未到脱险，但都保住了小命。
MBIA Inc要保住评级，背后当然要做大量工夫，大家应该记得，早前我写的”巴菲特盛宴”，就是讲股神巴菲特提出要出资50亿美元，吃掉债保公司最安全的市政府债券生意，而股神对和次按有关的CDO债券保险业务却没兴趣，当时股神已经说有一间债保公司拒绝他的建议，现在看来，请股神吃柠檬的很可能就是MBIA Inc，因为他自己如今提出一个类似的重组建议。
MBIA提出一篮子的方案，包括停止派息，并决定在未来六个月不再担保那些备受质疑的资产抵押证券，又计划在未来五年内将这些有问题的业务和稳健的市政府债券业务分离，MBIA的行政总裁Jay Brown又说，他对早前已公布的帐目有些问题，暗示资产的贴现价值估得过低。他又说他们正在尽全力恢复公司的稳定，但估计未来一段日子仍会波动。
MBIA这一轮搞作，事先自然和评级机构标准普尔有紧密沟通，所以标普也宣布不再检讨MBIA的AAA评级，但维持它在”负面观察”，”不再检讨”意味短期内标普无意降低MBIA的评级，”维持负面观察”意味着将来若再有检讨，评级都是向下而非向上。标普又说第二大债保商Ambac Financial正在研究集资，所以会给多点时间它避免降级。
两大债何商仍未脱脸，但获得宝贵的抖气机会，作出部署避免降级。有金融猛人对陆羽仁说，英国都将北石银行国有化，但对美国却任由债保公司危机坐大，按理早早应该由国家负担债保公司的帐目眩耀可以防止危机扩大，但执政共和党内有核心人物极反对企业失败由政府填数，所以政府迟迟不想行动，才拖出现的危机，希望债保公司的集资自救及自我折骨行动，可以重建市场信心。
美股大升，日股早段反应温和，只升50多点，升幅0.4%，但大家不要忘记，日股昨升400多点，所以今天不升也不奇怪。港股昨日受美股升，他也升，其中一个原因是受大陆股市大跌影响，A股怕企业大集资，昨日大跌4%，但管理层出口术反对企业集资得太厉害，上海A股今天日段升2%。外围气氛改善，按道理港股都会弹一弹。
陸羽仁
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整理：ignuts
