赢就要追(2)
美股反弹，地区银行的业绩优于预期，加上油价上升推高能源股，令美股在三日内首次上升，道指升60点，升幅0.5%，收报12362点。
而英特尔公布第一季业绩好过市场预期，在美国市场放缓时，该公司的销售持续增长，上季销售增加17%，令分析员大跌眼镜，英特尔股价也大升8%。
其实早前美国铝业及美联银行等公司公布了坏业绩，也有”贡献”，因为它们的业绩降低了市场对公司业绩的预期，据彭博的调查，现时分析员平均估计美国标普500公司首季业绩下跌12.3%，而年初时仍估计会增长4.8%，近期美铝等公布的坏业绩，更令分析员调低预测。既然期望低了，失望的机会也降低，那么公司公布普通差的业绩，也不会令市场意外而推低股市。
另外美股公布生产消费指数，升1.1%，主要反映油价上升因素，生产消费指数是消费物价指数的前奏，生产价贵，意味将来售价也贵，数字令人相信美国通胀会开始上升，美国再减息幅度有限，利率期货数据显示相信本月联储局会减息0.5厘的人数，又跌到30%多，消息令美元反弹，在亚洲市兑欧元从低位1.59，回升至1.579，兑日圆亦升上101.7的水平，资金有流入美国的初步迹象。
昨日讲到赢就追，输钱不要追的道理，网友ray提问，第一，如何管理赢钱时加注的风险？第二，如何决定赢钱时加几多注？第三，如何分辨“分注买入”和“赢钱时加注”的概念，两者可否共享？第四，若他已按分批买入买足了货，如赢钱再加注，会否入得太多，风险太大？第五，是否有些时候“赢钱时加注”会好大风险？
我觉得要还原基本步，首先分开“投资的我”和“投机的我”，我经常讲的“分注买入”，慢慢买，主要是针对“投资的我”；而“赢就追”，就更适合“投机的我”的顺势炒买货策略。“投资的我”对风险的容忍度有限，不追求大收获，先要降低风险，赚少一点不要紧，最好不要输，所以他的入市策略应该比较保守。分注买入是将普通人看对就一注全买的方法，改为分注买，减少一买即输的风险。举个例子，今年年初，我说大市上半年应该在23000点至30000点中间炒波幅，当时指数是27600点，向下空间大过向上好多，当时买货风险较大，假如你是一个较进取的“投资的我”，信我所说，只能等低位才建仓，要先定一个等大市跌下来时买货的策略，可以分三注，在24000点买第一注，23000点买第二注，22000点买第三注，三注买齐平均价23000点。
好了，若你自认是保守之人，年过40，不想太冒险，又可以这样做，将第一注买入价定在23000点，第二注22000点，第三注21000点，平均价22000点。第一注入场的价位越低，安全度越高，当然另一方面，亦有买不到或买不齐货的风险。但我就话，既然自命保守之人，假设你三注只买到一注，也无所谓，见到他升上去不追也不要紧，最重要是不输钱，有得赢，其余两注买不到股，拿去存人民币都得。你想一下，假设你买得一注，股市升了上去，最后这一注有20% 回报，其余两注存人民币，收息加升值有5%回报，加上整个组合有10%回报，以低风险组合来讲，这样的回报很不错啦。
网友bdroom问分注买入和沟淡的分别，其实我回答过这个个问题，他可能看不到，分注买入是一个较保守的买股票方式，可以减少止损的机会，假设你有10万元身家，用其中5万元买股票，按我上面讲的方式，分三注买入，用了５万元买完之后，股价再跌，你就不要再拿钱出来买，因为随意再买，想降低成本，超出原来买股的预算，那种做法叫做沟淡，用以上的例子，很多人用完5万去买，买完再跌，还用其余5万买，跌完再跌，发薪水有1万又买，本来买5万，结果买到10几万都收不到手，整个家当副就很容易一次输光？记住“黑开有条路”，黑完可以再黑。分注买入后见到股价跌，要考虑止不止损，不是加注。
讲了这么久还没有回答到阿Ray的问题，我主要想讲，要将“投资的我”和“投机的我”分开，“投资的我”找价值股，或找好股等平价时才买，不能避免在大市下跌时或比较淡静时去买股，跌的时候去买，多少有点逆势，和顺势炒并不相同。分注去买是一种防守式进攻，并非炒作心法，买够货，升了上去，也未必一定要大量加注，要控制风险，不要让组合太集中于一只股份。“赢就追”是一个炒作策略，考虑点完全不同，明天再续。
陆羽仁
from:贏就谷（２）
