投资者

美股大升，因为英特尔、摩根大通及Wells Fargo 皆有优于预期的业绩或好消息公布，英特尔说经济疲弱并未影响其销售，摩根大通行政总裁Jamie Dimon 称信贷危机快到尾声，该公司发优先股集60亿美元亦出台，而美国西岸最大银行 Wells Fargo 说虽然加州楼价下跌，其亏损有限。
在各种好消息刺激下，道指大升256点，升幅2.1%，升番到12619点，又升回到早前的牛皮波动位，市场人士说这次升市升得挺全面，各类股份皆有上升。另外，期油价格在纽约交易时段升上115.21美元一桶，因为上周美国燃油库存意外大跌。
港股在本周一因为美股大跌200多点，由高位24600点插下来，现价23878点，暂不知道这次美股突然回头倒升200多点，又会不会推港股回到高位。
　　昨天讲到“分注买入”，平买价值股是“投资的我”的手法，今天再讲“投机的我”的“赢就追”手法。网友阿Ray问“分注买入”和“赢钱时加注”的概念可否共享，我觉得应该不行，因为是两个不是相同的概念。
　 　网友新友一号讲起一只炒股，问可否分注等它下跌时买入，用这种手法买炒股，智者不为，不是说分注买什么股都得，分注向下买主要是看到股份跌近合理价值，觉得再跌都有限，所以才分注向下买，价位足够低，有一点像巴菲特讲越跌越买的概念，只为避开一买就跌的痛楚期，你不怕跌，对自己的分析有信心，一注全买也得。
但你分注向下买一只炒股,这样做很容易死人，因为炒股升和跌幅度都很大，只能顺势去炒，你逆势去接，再多钱都不够。因为一只1元的炒股，你定1元买一注，0.9元买第二注，0.8元买第三注，以为这样已经很便宜，但炒股的真正价值远比现价低很多，他要么不大跌，万一大跌就一泻如注，1元跌到0.1元都行，分注去向下买的风险就在于此。
　　“投机的我”买股宜顺势，是分注向上买，不是分注向下买，只会在顺势时追，一回头就斩。我以前都引述过Edwin Lefevre 的《股市炒手回忆录》，此书主要讲述大炒家Jesse Livermore的事迹，书中讲述他顺势买股的手法，他想买一只股，在110元先买了2000股，买完回吐即走，如果买完升到111元，初步证明他看中走势，他会再在111 元买第二注2000股；如果个股再升，例如升到114元，他会再买第三注2000股，这时持股已初步足够，平均成本111.74元，现价114元，有一定利润在手。他会继续观察，知道股份上升后会调整，他想看调整后的走势，假如它调整到112.25元，然后又再上，慢慢上番113.75元，就确认上升之势。他会再放一个“市价盘”去买4000股，如果用用113.75元全买，他就会觉得不对路，因为太容易全买，证明有大盘想出货，他就会沽货走避。 如果只能以114元、115元那些高价才买到，就证明个股没有人人想沽，越升越有。大炒手说：“我从来不想买得太便宜，也不想买得太容易。”
　 　虽然我们没大炒家那多钱去大手买入左右大市，但炒作讲求顺势，个股如有起步上升之势，短期内会顺势滑行，你要分注向下买，等如去捕捉一个向下走势，要么个股只是小幅回调你买不到，要么买完个股时个股上升走势已扭转，个股已转势向下，起码短期走势是如此，所以每次向下分注买到炒股都输很多。所以大炒手看中一只股，小注试盘，不升不加注，一回头就打靶，充满了“赢就追、输就退”的智慧。请大家不要介意我翻炒我以前写过的大炒手买股方法，因为这是展示炒作之法的最佳例子。
　 　试想大炒手可能有100注在手，看对一只股先下自己财产1%买第一注，赢就加注，输就止损，买完一只股可能只占他组合总值的5%、6%，个股有势不断 升，他会坐下去，升到差不多回头时，下穿止赚位，他就走人。他根本就是不断跟踪不同股份，大量地进出，下注输少赢多，总计就是赢。
　　我希望用今天的例子，可以答到阿Ray的问题，因为“赢就追”，是一种顺势而炒的炒作手法，不是投资手法，在股份上升时追货，入货价会较贵，不一定可以长线持有，适当时要走，所以“投资的我”，在赢钱时加注加得太多，如果大手加注时已在高位，的确有风险。
但如果是投机就不同，根本不赢就不应该买这么大，不赢就不要加注。你可以比较这个手法和输钱补仓的分别，你原定用5万元买股，输钱再加5万补仓，加上平均输三成，等于输3万；若你赢钱才加注，想投资5万都是先用1.6万试盘，不对路输一成马上走，你只是输了１６００元。买了1.6万元对路，才加第２注1.6 万，再有得升才最后1.8万，买是买得贵，但是在升势中买，跟他顺势走一段，贵买贵卖，吃够走人，这才是炒股之术，可能输三、四次1500元，但敲中一只赚回1、2万，就有净肉。
所以我给阿Ray的建议是将组合分成不同的部份，投机有投机的手法，投资有投资的手法，投机要周转快，投资要坐得较长，各有不同的避险方式，不要搞错这两个概念。我平时讲分注向下买，主要针对声称自己是投资者的网友，叫他们买指数股或大股，等那些股份跌到近价值线才买，那些股份跌到很厉害，再跌的风险有限，分注买入是降低买完即跌的风险。而炒股却应该不升不买，顺势追一段中短程，手法不同也。