投资者

手上长线持有的黄金，是作资产配置用途，处理是完全被动，视乎自己的新增收入，以及其他资产的相对表现而定。当然十分庆幸几年前想通了这个概念，否则海啸一劫会重创，如果读者下有心分散投资，手上连一安士黄金也没有，则不妨趁此刻的回吐先行进驻一部份。黄金不应是核心成员，比重一成起两成止已十分足够，用途不外是对冲风险，本身不能产生现金流，创富能力欠奉。

短炒黄金则是另一回事，930美元是早前的关键阻力，会变成重要支持，950美元以下买，以925美元止蚀，博调整完成后再展升浪，不过今次的信心及注码都远不及初二一役。

需求是完全无问题，投资避险的买盘，完全盖过珠宝金饰，自己有戒心，主要是从技术上出发。翻查往绩，近年黄金多数是在首季先见顶，第二及第三季整固，第四季再升，周期颇为明显。去年3月后的避险需求不比此刻低，依然是同一韵律，所以正路看仍是有机会历史重演。

另一个指标，则是黄金对石油的比例，早前上升至一盎斯黄金对25桶石油，这个比例大约在10年前金融风暴后出现过，但未几石油就大幅跑赢黄金。正如白金对黄金到一比一的时候，就应该买白金一样，所以近期比较锺情石油之外，亦有点担心黄金在周期及相对价值上，开始都示下跌风险。

虽然有隐忧，但仍有值博率，放低25美元及两周的时间，去博今次升浪未完，会有最灿烂的末段表现创新高来画上句号。反正不是一生一世无了期的痴缠，最差亦不外是将上一个浪的部份利润回吐而已。回说股市，昨日应是MSCI发挥威力，所以今日首选是博中资股上升，何况还有周五效应，没有头绪选股，就简简单单用H股指数期货走短线。