鞍钢系列-汽车板与铁路重轨
鞍钢是神州7号太空船指定用钢材，钢水肯定是全国最前列之一，但由于钢材有很多种，不同行业都有不同要求，达到行业的要求才至为重要。鞍钢07的目标是每季打进一个新的行业。鞍钢有几大主营产品，分别汽车板、家电板、集装箱板、造船板、管线钢、冷轧硅钢。我们现在尝试从鞍钢产品的几个下游行业去看它的前景，现在先讲汽车板。
汽车板是高技术产品，主要是冷轧板及镀锌板。国内汽车板王者是上海的宝钢，坐拥50%market share。马钢刚实现汽车板市场零的突破，以前因为质量太差，攻不进市场，现在抢到一个叫奇瑞的外国车厂。不过，由于他和宝钢都在长三角，想抢宝钢的汽车板市场，似乎难度又会比较大。
鞍钢在国内汽车市场约占10% market share和武钢差不多，其他的30%market share差不多都在外资手上，三大钢铁巨头之外参与极少。鞍钢现有国内客户有吉利、神龙、华晨宝马、一汽等。现在集团的主攻目标是国内轿车板市场，持着超过超强的R&D能力，鞍钢攻进汽车板市场的时间是国内最短的，由研究开始只是五年，比market average九年短得多。现时的主营是减重车板。
鞍钢在国外客户的成果远比国内客户多。06年4月开始，产品销进德国大众车厂(Volkswagen)，大众现正为大众、Audi\Benz、保时捷、蓝保坚尼、西特、斯柯等品牌制造汽车。另外，美国通用在华车厂、韩国大宇、韩国现代也是用鞍钢的车板。另外，06年四月开始，鞍钢和德国最大钢铁公司蒂森克卢组成合营公司，把汽车板及其他产品销往欧洲其他车厂及公司，出口地区有意大利、德国、英国、西班牙、荷兰、比利时等。这些客户都是06年到07年抢得的，06年YTD的average并不能反映它们的07全年利润，加上不少公司的应该链接管理都有试单制度，再加上欧洲复苏及欧元上升，07年的销量肯定比06高。现在美国想征27.5%惩罚性关税，且看看收不收到，如果收不到，较平价鞍钢相信会成为普通板美国本土市场的救命稻草，能否攻入美国就看政策怎么走。如果收不到，我觉得攻入机会很大，因为收造纸业的惩罚性关税时GM真是好大笔数。
讲完汽车板，又讲一下铁路重轨。
和铁路有关的大事有两个，一个是十一五会大建铁路，这个是人都知道，和铁路列车、铁路建设有关的股票都炒上天价。第二个是全国铁路会在07年4月18日提速，“418第六次大提速”，由已前走160km/h升至200多km/h，所以新闻说直通车这几个月会常误点，这是因为要重铺铁轨。旧铁轨承受不了速度，而且部份铁路要拉直，否则入弯有危险。中央铁路已下令，所有地产铁路单位达不到提速要求，有关人等全部下马，阿妈都没情讲。我农历年北上，看到地方报纸，铁路局所有人员今年不准放假，不准回乡，铁路局会出酒店旅费给所有员工乡下家人到工作单位过年，听报纸讲租的地方都不差，是不是很夸张？
为了配合新的高速火车技术要求，所有高速重轨的规格由每公里50kg/m改到每公路60kg/m，部分弯位更要加至70kg/m，这里已有20%增长，更重要是除了这一两年落地的重轨之外，之前做的全部都在这几个月换掉。大家现在明白为什么铁路局会出钱请员工的家人来过年吧。
根据大陆的评论，鞍钢现有铁路重轨产品三分一的市场份额，青藏重轨已是鞍钢的，现时中国重轨市场最强者是新钢钒、其次是包头钢铁，两者都已成功研发出100m的无逢350km/h高速公路重轨，鞍钢最长者只是50m,350km/h，但据闻铁路局已经下令平均采购，因为时间实在太迫切，鞍钢百米高速重轨已研发成功，将于07年4月投产，十一五期间还有很长发展。
其实，重轨市场1/3市场份额对利润有几大影响？这个问题，财演发现到会立即放消息。
2006国家统计局资料，一年重轨产量200万吨，70万吨，占总鞍钢材5%左右，不过因为掀轨加系统升级会阻慢列车，以京九线的经验，应该07Q1才是高峰。好像
如果看好铁路重轨业又可投资A股的朋友，留意着新钢钒(000629)，不过记住这不是投资建议，新钢钒是铁路重轨领域的市场占有率及技术龙头，而且规模小，所以重轨对他影响不大。中国出口的重轨差不多由他一手包辨。
原文出处:鞍鋼系列 – 汽車板與鐵路重軌
整理:zhen.ning
