投资者

　昨天美股道指再跌100点，美国开市初段试过上升50多点，后来传出雷曼兄弟或要筹资，令市场忧虑金融股的前景，美股反复下跌，道指最低跌过162点，尾市略反弹，收报12402点，跌100点，险守12400点关口。
　　
　　道指从这次反弹浪的高位13100点回落到12400点，跌了700点，跌幅5%左右，以回吐计深度都差不多，如果再次急插，就好像大跌多过回吐。不过幸好这次回落下来跌势不算太急，尚似一种调整态势，后市要再观察。港股也将跟美股继续调整寻底。

　 　油价已令全球金融、已至政治动荡，欧洲各地都有运输工人罢工，在上班时间阻塞公路，要求政府提高油价补贴。油价高企令到耕地转种生物能源，令粮价抢高，埃及民众排队买有补贴的平价面包时大打出手；联合国粮食高峰会要求八大国限制生物能源的发展，以免推高粮价；愈来愈高呼声要求八大国连手逼石油输出国增产，以压低油价。油价急升大大推高通胀，影响民生，将会逼到大国政府要出手。

　 　大炒家索罗斯对油价的分析有参考价值，据《金融时报》报导，索罗斯到美国参议院商务委员会作证，他在证词中话，国际原油每桶价格最近冲上135美元的历史高价，过去一年油价升了一倍，是新一波投机客的“杰作”，部分原因是包括退休基金等机构投资人投入资金到追踪油价成本的期货指数，投机性投资推升油价大涨。

索罗斯更警告油价和其它原物料商品已有泡沫特征，一旦机构投资人突然开始看空油价，将对全球股市造成非常严重的后果；他认为，油价市场不会立即“崩盘”，但 是投机性高的期货投资宜减少。他将目前油价被投机客炒作的情况，与一九八七年股市崩盘作比较，当年大笔资金涌入“投资组合保险”，机构投资人利用这个保险对抗股价下跌。

索罗斯说，“这两个案例中，机构投资人投入大量资金，金额之大足以让市场失衡，如果一旦趋势反转，机构投资人都决定退场避险，就像一九八七年他们那样做，那么全球股市无疑将会崩盘”。

　　高油价本身就是对经济和股市的重大威胁，但油价崩盘又会造成金融动荡，索罗斯非常不看好美股，相信他已造空了美股，所以将油价爆泡看成为美股崩盘的危机，我就要说如果油价是这么升不会跌，全球经济深受影响，股市更易崩盘。

　 　美国财长保尔森硬要说高油价由供求所致，和美元疲弱无关，他在国会的压力下，也叫商品及期货交易委员会去调查油价的炒卖活动，但美国政府公布的数据显示，对冲基金和投机者在上月持有期油的净好仓合约，比高峰减少80%，显示他们也怕油价会急跌，已减少持好仓。5月27日的期油好仓净持仓量减至25867份合约，比高峰的127491份合约大幅下降。
　　
　 　商品及期货交易委员会受到美国国会压力才去调查，但查到对冲基金炒油的情况不严重，估计真正的原因是退休基金及指数基金大手买入期油，长期持有，以对冲持有股票的风险，但他们的长期持仓数字不在披露之列，所以看不到全幅图画。我猜真相是油价升得太高，连对冲基金都不敢去炒油价再升，但高油价已逼到大量长线投资基金买入期油，以对冲其它投资的风险，令到期油的需求急增，更推高油价。
　
　　油价的大泡沫已经成，既然是泡沫，只会越吹越大，直到吹爆为止，很少吹到上高位就停住不动，再加上高油价影响民生，影响政治，会逼大国政府干预，油价是一个大炸弹，爆的机会很大，大家要小心。