股市从去年10月份开始调整，目前只有1月份的一次反弹，却也被平安证券的融资计划给无情打断，期间我们不止一次听到市场底部这个名词，却一直调整到3600点仍然不见有效反弹，我们如何来判断市场的真正底部？要想准确地判断出市场底部,头脑中一定要有几个量化指标。
最真实的底部信号：资金入市即量能的有效放大，这是大盘形成底部并步入升势的基本条件，从底部形成前五个交易日的日均成交金额、底部形成后二十个交易日日均成交金额，以及所占当时流通A股市值比例来看，可以总结出以下特点：形成底部前5日的日均成交金额基本接近或超过当时流通市值的1%，日均换手率基本接近或超过1%。形成底部后日均成交金额基本上为之前的3-4倍以上，并为当时流通市值的2%以上，日均换手率基本接近或超过2%。
美股反弹了三天之久，终于有像样下跌，昨天因为银行盈利前景欠佳，加上耐用品订单超预期下跌，道指跌109点，跌幅0.9%，跌到12422点。
花旗集团跌得最厉害，昨日跌1.37美元，跌幅5.9%，跌到22.05美元， 因为Oppenheimer & Co的Meredith Whitney将花旗的全年业绩预测，由每股赚0.75美元，减到亏损0.15美元，皆因估计他要为杠杆借贷和CDO再减值131亿美元，估计花旗第一季的亏损将会大于早前估计的4倍，每股亏损1.15美元，而早前只估计第一季亏损0.28元。
美股银行股第一季业绩差已是意料中事，问题是市场有多大反应。受美股下跌影响，日股今早开市早段下跌171点，跌幅1.4％，又要看港股今天究竟是跟美股下跌，还是顶得住不跌。
港股低迷，内地投资港股的QDII产品（合资格境内投资者机制的产品）开始跌到清盘线，民生银行是第一个踩中地雷的机构，旗下投资香港的基金在上周因为跌到亏损50%的底线，被逼清盘，内地的「基民」欲哭无泪。
内地基民反应如此大，主要因为要清盘，若论跌幅，跌50%虽然不少，但如果内地基民不是买QDII基金，走去买A股，很多都跌到50%，内地称之为「腰斩」（我猜因为无了一半，好像被人拦腰斩一刀一样）
美股对坏消息有点抗跌力，昨天美国公布上新屋销售数字创新低，加上消费信心指数跌到６４．５，创５年新低，而消费者信心六个展望更跌至４７．９，是１９７３年以来最低，但美股都跌不下去，道指在上升和下跌之间起伏４０次，最后微跌１６点收场，收报１２５３２点。
我昨天早上说过，港股是龙是虫，当日自有分晓，结果恒指大升１３５６点，期指还升１６７９点，扭转近日可怜的虫相，不过我也不敢太快断定大市是潜龙，期指临近好算，好淡还有一斗，还有几天才结束，想舞去一边易过食菜。
股市瞬息万变，可以在几日内把你变成富翁，又可以在几日内把你的家产输掉，贝尔斯登主要股东利维斯（Joe Lewis）的故事，都算够戏剧性，一直想讲讲他买贝尔斯登的惨痛事件，见昨日有网友提起，今日就写一写。
利维斯在英国出生，７１岁，做外汇炒家起家，福布斯杂志估计他有２５亿美元身家。去年７月贝尔斯登旗下两只对冲基金出事，贝尔斯登股价急插，利维斯就在股价急跌时买入贝尔斯登股份，好快就买到占贝尔斯登７％的股价，后来再增持到８％以上，平均入货价１０３．８９美元。
贝尔斯登去年高峰时曾造１７１．５１美元一股，第一浪跌到１００美元边，跌了四成，以这间华尔街第五大投资银行计，这个价钱都算大减价了，所以就吸引了利维斯入股。
结果大家都知，信贷危机反复深化，摩根大通公布２美元一股贱价收购贝尔斯登后，贝尔斯登股价跌到４、５美元，利维斯的持股只得番一个零头，他在贝尔斯登的投资损失高达１２亿美元，等如他不见了一半财产，即使如今摩根大通提高收购价到１０美元，令利维斯的帮助亦有限，仍然是一个零头。
利维斯见摩通出２美元的耻辱价，大动肝火，公然反对摩通收购，他更和贝尔斯登前行政总裁James Cayne四出接触私募基金和主权基金，希望它们可以提出更好的条件来收购贝尔斯登，但如今信贷紧缩，私募基金融资困难，加上贝尔斯登有棘
因发改委已正式下达相关文件同意广西防城港钢铁基地项目开展前期工作，柳钢股份股票昨日在大盘下跌170点的情况下逆势上扬，全天涨幅0.43%，收盘于16.42元。发改委这纸文件意味着柳钢股份正式进入大武钢体系，公司未来发展空间将进一步扩大。
防城港市位于广西西南沿海，南濒北部湾，北临广西南宁，西南与越南交界。大陆海岸线长达584公里，边境线230多公里。北靠大西南，面向东南亚，拥有防城港、东兴等四个国家一类口岸。“防城港项目”是武钢与广西方面所重点打造工程，资料显示，2005年12月19日，广西壮族自治区国资委与武汉钢铁(集团)公司签订《武钢与柳钢联合重组协议书》，双方共同出资设立武钢柳钢(集团)联合有限责任公司。根据该协议，武钢柳钢(集团)联合有限责任公司是按国家产业政策，推进防城港钢铁项目而设立的。新
美国股票又是大反弹，摩根大通宣布大幅提高收购贝尔斯登的股价4倍，由每股2美元提高到10美元，消息令市场憧憬金融股已见底，加上新屋销售的数据出乎市场预计的理想，道指大升187点，升到12548点的水平，日股今早早段也升了150多点。而美元就继续走强，兑日圆上番100.69圆的水平，黄金就再插，造918美元一安士。
香港放了一个长假，在放假前因为美股急跌，港股在上周四假前的最后一个交易日亦跌了700多点，当时美股（上周三收市）的道指收12099点，比对昨天收市价，道指在香港假期间共升了449点，累积升幅有3.7%。但大陆股市就不是那么好，上周四港股假前最后一个交易日，上证综指收3804点，但昨天收3626点，累积跌幅178点，跌幅4.7%又要看港股今日能否跟美国大反弹。
说回来摩根大通提高贝尔斯登的收购价，当日兵临城下，贝尔斯登管理层被逼接受２美元一股的耻辱价，之后就让人骂到狗血淋头，说作价太低，也有贝尔斯登的主要股东声言要另外提出其它敌意收购的方案。其实不单是贝尔斯登管理层被逼做了蠢货，联储局也是另一条水鱼，因为他借出３００亿美元给贝尔斯登作过渡资金，但低价收购者摩根大通却一毫子不能使出，同样被人骂联储局蠢货。
这次的新方案照顾各方面的要求,首先系贷款方面,摩根大通自己先借10亿美元出来，然后联储局才借290亿，输钱时先输摩根大通的10亿。而收购价亦由2美元升到
股票投资者必须经历理论的学习，经验教训总结，心理内部长期斗争后形成稳健乐观自信戒骄戒躁不贪的心态，才能够从门外汉到逐步摸索、磨练，最终成为一名成功的投资者，达到不以物喜，不以己悲的至高境界。这一过程可划分为四个阶段。每个阶段你都必须付出一定的代价（金钱的损失，精神上的痛苦煎熬），大部分成功人士都付出了几百万元甚至上千万元的资金损失，精神上的压力几乎到了崩溃的境界，部分人士还曾出现过以自杀来寻求解脱。而这一过程一般须10年左右的时间才能完成，也就是说一个投资者从零到成功（是指能够长期立于不败之地）需要十年的时间（国外许许多多的成名大师包括江恩等人一般都是用了十年的时间）。下面是作者把本人十多年的亲身经历结合其他许许多多投资者的奋斗历程总结出四个阶段，供投资者参考，希望能够对投资者有所启发，在投资的道路上少走弯路。
一、理论学习入门阶段
投资者最初踏入证券市场时，以“小学生的身份”勤奋学习，通过专业书、报刊、互联网、电视、以及周围的朋友、专业人士的讲解，来学习相关专业知识和经验。在股票操作上，自己很少有主见，所买股票一般都是电视上股评人士推荐或身边的朋友介绍，这一阶段的心理主要表现为赚钱心切，着急恐慌，没主见，心有余而力不足，为了赚钱，为了暴富，不惜冒一切风险（实质上是初生牛犊不怕虎，根本不知道市场的风险有多大），追涨杀跌是他的拿手好戏。他（她）急于搜寻赚钱之法，这一过程一般需6—10月，学历低的投资者所需时间更长。这一时期他因听信他人的建议买卖股票而遭受很大损失。
二、艰苦磨练、自我封闭阶段
经过第一阶段学习、磨练、总结，他很快找到了所谓的“赚钱秘诀”，这个所谓的“秘诀”，一般为几个指标加上量价分析以及一些具备牛股特征的突破形态，这些书籍里介绍最多也比较容易掌握。市场上大多数投资者基本上都会这些，但只有一少部分人才能精通此道。这些指标紧贴股价走势，依靠它们来操作某一段时间内短线成功机会很多，有时甚至可以买在最低点卖在最高点。因此，每一次操作成功，他就有一种很大的成就感，自己的才华终于找到得以施展的舞台，啊！我“成功” 啦！于是呼自信、冲动、虚荣心、甚至狂妄冲昏了头脑。他回想起刚入市的时候，那些曾向他推荐过股票的人屡屡出错，这就更增强了他的自信心，更加相信赚钱必须靠自己的能力，而且，自己认为已经具备了赚钱的能力。每当周围的人出了错，或者著名的股评人出了几次错，而自己却判断对了，这使得他越来越只能相信自己，也越来越封闭自己，对自己的指标越来越崇拜了，而对同行人士却出奇的挑剔，往往会妒忌别人的对，嘲笑别人的错。只对外来的和尚还能尚存一丝敬意。自己周围的人都是“白皮”。在操作上，频繁操作，不吃不喝可以就是手里不能没有股票，几分钟没股票或者自己看好的股票没买上就出现了大涨，此时心里就如同猫抓一样难受。而且，大部分人喜欢满仓操作，买了大涨的股票就到处炫耀，或者独自洋洋得意；买了大跌的股票就懊恼、沮丧，要么处于大喜或大悲状态，要么处于小喜小悲，要么处于忙里偷闲的休闲状态（很少处于这种状态），他真的动了自己最真实的感情，这时他和股市的关系就象热恋中恋人一样一天也不能分离，一开盘必须看行情走势，收盘后干啥都可以就是不能不看行情走势。买卖股票时，有的十分地斤斤计较价位，买入价必须在最低加位附近，卖出价必须是在最高价位附近。而有的却仍在追涨杀跌，追逐市场热点板块，而且他喜欢满仓操作。脑子里几乎只有“赚钱”二字，对于亏损、风险的概念却很模糊。操作业绩要么大赚大赔，要么小赚大赔。
第二阶段的心理变化是，从一个听信他人上当受骗的
今天的美国财长和美联储主席组成了经济政策的“梦之队”，他们应对次贷危机的政策非常合理，因此，美国实体经济不会因此进入持续的衰退。反之某些新兴市场会 因资金倒流成为次贷危机的最大受害者。次贷危机为中国提供了重大的战略机遇：入主华尔街主流金融机构，提升金融控制力，从而扫清中国作为经济大国崛起的未来障碍，实现中美经济的软脱钩。
新财富发表清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵文章称，若干年后，当我们重温次贷危机这一历史事件时会发现，它既是世界格局的拐点，也是中国作为经济大国崛起的重大历史机遇。
次贷危机的本质
文章指出，以美国为发源地的次贷危机，带来两大后果。其一是世人有目共睹的金融危机。由于在金融领域，一大批原本属于银行经营的房屋抵押贷款被打包转 让给了证券市场，在这一过程中，风险被大大低估了。随着宏观经济转冷，许多买房家庭付不起贷款利息，风险才大规模暴露出来，于是产生一系列连锁反应。次贷危机的基本教训是，即便在美国这个世界上最发达的金融市场，如果一个金融产品的交易链条拉得特别长，其中由道德风险产生的金融风险也会非常难以控制。
次贷危机的第二个后果是美国经济增长机制的停顿，它正在导致美国经济增长的放缓乃至衰退。美国经济过去20年以来的主要增长动力来自居民消费，而居民消费的动力来自家庭资产升值的财富效应以及非常容易得到的消费贷款。美国家庭的资产(主要是房屋)升值以后，该家庭随即可以从银行以该资产为抵押获得消费贷款。次贷危机导致部分房屋购买者违约，他们的房屋被迫送至市场销售，其后果是压低了房屋市价，导致信誉良好而没有违约的房屋所有者也难以得到新的消费贷款，最终导致美国经济消费增长下滑。
美国幷非最大受害者
文章表示，次贷危机对美国经济的影响有多大？可以说，美国非常幸运，其政策决策层为应对这场危机做了最好的准备，美国远不是次贷危机的最大受害者。
美国经济政策界最重要的两个部门是财政部和联邦储备银行系统，其中，财政部的重要性远远超过通常意义的财政部。美国财政部不仅掌管财政税收，而且还肩负着协调美国乃至国际经济政策的重任。例如，世界银行和国际货币基金组织的重大决策，必须和坐落在两个街区外的美国财政部商量，这是公开的秘密。次贷危机到 来之时，坐镇美国财政部的正是华尔街之骄子、高盛公司前总裁、拥有丰富国际金融业实战经验的汉克•保尔森。这个世界上也许没有任何人比保尔森更了解次贷危机的前因后果和应对之策。
与此同时，我们不要忘记，掌控美联储银行的是世界一流的宏观经济学家本杰明•伯南克。上世纪70年代后 接受经济学系统训练的伯南克，当然对经济危机的传播机制再了解不过，他们这一代经济学家在博士生阶段的必修课就是上个世纪大萧条的经济史。尽管技术细节还 有争论，但是绝大多数经济史学家都同意，大萧条时期，美联储犯了不可饶恕的错误，即，在股市大缩水和银行信用危机的时候，它没有放松银根，也没有及时实行扩张性货币政策。
可以说，保尔森和伯南克组成了当今世界经济政策界的梦之队。他们推出的次贷危机对策应该说是非常合理及时的。先是大幅度降息，同时放松银根，再是提出减税方案，刺激消费需求。除此以外，保尔森还与华尔街巨头们协商，推出了彼此推迟还款的一揽子计划。这些绝对是救火的最佳对策。他们两位非常清楚，当火苗四起之时，当务之急是阻挡火势的蔓延，进而灭火，而不是高喊追拿纵火者，从而坐失救火良机。
部分是运气，部分是美国金融体系的韧性和自我修复能力，美国金融体系不至于因为次贷危机而步入整体危机的深渊。事实上，美国金融体系深谙金融与政治不分家的基本原理，这早已渗入到了美国政府的各个决策层面，我们根本不用担心美国政府会坐视华尔街陷入不可自拔的金融危机。
根据以上的分析，美国金融体系以及实体经济不可能由于次贷危机而进入持续的衰退，衰退即便出现，也仅仅是短暂的。种种迹象表明，09年初，美国民主党非常有可能入主白宫，从历史经验来看，民主党政府更乐于在经济下滑之年实施扩张性财政政策，保尔森财长开启的财政救急政策非常有可能延续下去。
部分新兴市场国家将受累资金倒流
文章认为，次贷危机的一个必然后果是资金的倒流。历史上，每次美国经济泡沫的破裂都会带来资金的倒流，因为外国的资金会流入美国寻求最佳投资机遇，另外，泡沫的破裂使得美国境内的金融机构资本金匮乏，也会使得这些金融机构重新估计它们在海外投资的风险。
哪些经济体将成为资金倒流的最大受害者? 很明显，它们必须同时具备三大条件：第一，经济发展依赖外资的流入，尤其是短期资本的流入；第二，过去几年吸收了外资；第三，当前的宏观经济呈现明显的病 态。仔细分析，满足这些条件的国家至少有三组—波罗地海三国，东欧的波兰、匈牙利、捷克三国以及南亚的印度、巴基斯坦。特别是波罗地海三国，其贸易赤字、 财政赤字严重，同时资本市场50%以上的资金来自国外，一旦外资撤出，其本币将大幅贬值，资本市场会大幅缩水，由此将带来本地居民财富缩水，企业融资困 难，其经济难免陷入严重的衰退。
此外，印度的宏观经济状况事实上存在问题，财政和贸易赤字长期存在，股市资金的大头来自国外，短期资本流动基本上是完全放开的，而其实际汇率大幅升值，这样的经济是资金逆转的最佳来源地。
对于资金倒流，一些调查认为，危机会使资金更倾向于流向增长强劲的新兴市场国。其实， 这种看法在非常短期(如几周)之内有可能准确，因为美国降息使得美元走软，但稍微长远一点看，资金倒流是更为重要的趋势。我们必须看到，影响资金流动的根 本因素是考虑了风险后的投资回报率，次贷危机的最直接后果是西方国家金融机构调高了风险的成本估价，对它们而言，新兴市场国家的风险远远大于本国投资风 险。
中国面临世界经济放缓的冲击
文章分析，对于中国而言，次贷危机的最大冲击不是资金的倒流。因为，流入中国的外资长期以直接投资为主，直接投资很难在一两年内流出，毕竟它们主要是物化的投资，变现比较难。更重要的是，中国已经走出了在资金上依赖外资的发展阶段，而过渡为高储蓄所带动的资金富裕型经济，尽管我们还不是富裕经济。所以，对于世界资金倒流的影响，中国应该完全可以应付自如。
相比之下，次贷危机对中国经济的最大冲击来自于全球经济的减速。其原因很简单，中国是经济全球化最大的受益者，是世界第三大贸易国，中国的贸易开放度远远高于几乎所有可比国家。如此巨大的开放的经济体当然会最直接地受到世界经济放缓的冲击。
历史是最好的老师。1997-1998年发生的亚洲金融危机对于中国经济最大、最直接的冲击，不就是外需下降导致中国总需求不足，因而出现了1999- 2002年三年通货紧缩的压力吗？当时中国经济政策的主调不就是启动内需吗？今天中国经济的对外贸易开放度远过于1998年，我们应该更加小心防范内需的不足。
中国的机遇：入主华尔街、中美经济软脱钩
文章强调，次贷危机为中国带来更多的是历史的机遇。
次贷危机所带来的资金倒流，恰恰是中国高达1.5万亿美元的外汇储备重新进行全球配置的绝好机会。由于次贷危机中直接受冲击的是发达国家的金融机构，所以，资金倒流的主要目标也是这些机构。中国投资于这些机构的意义重大，这不仅是因为金融机构的平均投资回报率远远高于其它行业如制造业，更重要的是，金融业是发达国家的核心竞争力所在，金融机构在这些国家的政治影响力和话语权极为突出。正常情况下，西方发达国家对于大量外国资本进入其核心金融企业一定有高 度的政治警惕性，如果中国可以抓住次贷危机的机遇，在这些国家急需资金时，大规模进入其核心金融企业，将获得长远的战略利益—我们将能更好地把握甚至于影响这些强大的利益集团，化解它们对于中国金融和中国经济崛起的负面影响。举例说来，未来中国的资本账户完全放开、人民币完全自由兑换后，外国金融机构自然会参与人民币汇率市场的运作，在特殊情况下难免会出现投机性炒作，重现亚洲金融危机发生时的情形，届时，中国在这些金融机构拥有股权将有助于稳定市场。
同时，次贷危机也为中美经济软脱钩提供了机遇。美国作为世界上最大的经济体，经济规模是中国的6倍，很自然地是世界经济包括中国经济的重要推动者。事实上，美国作为中国最大的出口市场，过去十几年来一直是中国经济增长的有力拉动者。但是，中国经济起飞的路还很长，而美国经济增长的潜力 是有限的，中国迟早必须走上一条以内部大市场为发动机的经济发展之路。美国与中国将成为两个以柔性绳索而不是以铁杆连接的经济体，当一方经济高歌猛进时，会拉动另一方的增长，但当一方经济步入缓慢发展时期，对方也不会过多地受到影响。
今天，中国经济完全有可能实现与美国经济的软脱钩，因为有三大重要条件是中国改革开放以来所没有的：其一，中国经济城市化的进程已经到了加速阶段，城市扩展所带来的种种需求包括道路、地铁、住宅等等，是中国经济史上所从来没有的；其二，政府的财政税收状况空前良好，提供了由公共投资引导社会需求乃至民间需求的有利条件；其三，居民潜在的消费需求空前高 涨，其表现是民众对住房、汽车等超大型消费品有强烈的购买欲望。有了这三个条件，中国完全可以用5-10年时间，系统地启动国内需求，彻底改变当前内需不足的局面。
钢材价格的大幅上涨，使得包括汽车、造船在内的七大行业无一幸免地卷入钢材上涨的连锁效应中。近期，在A股二级市场上，中国船舶、广船国际等股价深跌。从年初至本周二，上证指数下跌约21.5%，而中国船舶、广船国际股价跌幅分别约为33.5%、39%，远超市场跌幅。这使得市场更加关注高钢价时代，造船行业将会何去何从？
钢价上涨令造船企业成本大增，挤占船舶行业利润空间。在国际上，船舶行业既是微利行业又是用钢大户，一般来说，船板价格占造船企业总成本约25%，因此，随着钢材价格上涨进一步向下游行业的扩散，造船企业的成本也面临着较大增加，从而压缩造船企业的利润空间。
根据权威机构的测算，船用钢材价格每上涨30%，就会对整个船舶建造成本带来7%左右的压力。根据海关统计，截至2007年底，6毫米、10毫米和20 毫米船板价格分别较年初上涨了35%、42%和30%。兴业证券分析师认为，假设钢铁价格平均提高400元/吨，那么对造船产业的整体利润将有36亿元的影响。综合看，2008年造船行业的利润率将下降1%至1.5%。而根据宝钢集团宣布调整二季度钢品价格，其中船板（卷）4月份价格在3月份基础上再上调 500元/吨。
虽然理论上说，造船企业同样可以通过涨价向下游转移成本上涨压力，但也并非所有的成本都能够通过涨价而抵消。通常来说，从船舶签约到开工再到最后交工，都会有一个较长的过程。也就是说目前一些大型船企正在建造的船舶或计划在2008年交船的订单，其价格早已确定，这部分订单船企是无法通过提高价格转嫁成本压力的。
国家发改委在总结2007年中国船舶工业经济运行情况时指出，2008年，由于大量新船订单需要交付，国内船用钢材市场需求将持续旺盛，船用钢材价格仍将继续上扬。而钢材作为造船的主要原材料，其价格走势将对造船成本产生较大影响。
但从长期来看，船企依然具有转嫁成本的能力。从行业景气度看，目前船舶业无疑仍处在行业景气中。根据中国船舶工业行业协会最新公布的一份报告指出， 「展望2008年造船市场，可能会出现适度回落，但是兴旺并
台湾的总统选举再一次触动着股民的神经，许多人已经积聚了不少三通版块股份（福建、夏门）。马英九此前曾说过，当选总统将出政策让大陆的同胞过去台湾省开办公司投资。
如果马英九获胜后，周一两岸三地股市有利好的影响，一些相关板块将有望上涨。反之，如果失败，相关的板块的股份有可能回调。
总的来说，现在看数据，马英九还是有挺大优势，买三通版块的股份输少赢多。买不买，自己可要想好。
今日大盘走出了窄幅震荡走势，收盘时，大盘以下跌7.48点收盘，收在3796.58点，大盘K线走出了标准的小阳十字星，而且两市权重指标股中石 油和万科皆采取了压盘的走势，而个股却相当活跃。历史有以借鉴，但不一定重复，今日、昨日的K线组合与去年5.30之后的6月5日及6日的K线组合有着相 似之处，下一步能否走出进一步的反弹行情，就看3月22日这一敏感之日的结果，全世界都在关注，大陆更是如此。但无论结果怎么样，A股未来都要涨。下周一 或高开，或大幅低开，低开就可能一步到位地二次探底，但结果只有一个，那就是股市不能大跌，这是政治的需要。今日中石油和万科等一些指标股皆采取了压盘的 走势，就是要为下一步股市的走向腾出空间，所以今日大盘刻意做盘的痕迹十分明显，而上涨的个股更是体现了这一敏感时期的敏感走势。 今日两市总成交量较上一交易日减少了167.15亿元，市场呈价跌量减的态势，但深成指的走势明显好于沪综指，上涨了165.01点。收盘时，市场上涨家 数多于下跌家数，上涨家数与下跌家数比基本为3：1，有28家股票涨停，1家股票跌停。从今日市场盘面走势看，是波澜不惊，市场处于十分冷静状态。而从盘 面看，钢铁、有色、军工、交通运输及二线地产股表现较好，成为今日市场的亮点，特别是黄金股，由跌停板拉起，给了市场很多想象；相反，前期和昨日的一些强 势股，如农业、环保等，纷纷出现了冲高回落
