8085新医药原本主要是从事市场推广及分销中成药, 另外也从事研究及制造中成药, 可以说是一只市值只得9亿的小型中药股。
关于财务方面, 除了06年外, 8085于03年至07年间有四年都是业绩亏损, 主因是8085只有不到5%的Gross Profit Margin 以及相对高昂的经营开支所致。 可是, 根据8085最新的资产负债表显示, 8085的债项极少, 流动比率及速动比率分别是14.18X & 13.92X, 总负债占总资产只有7%, 另外手持现金占总资产达到87%之高。
股市回复些许生气，令人对楼市前景都重新看好，周末听银行界的老朋友讲，这几个月豪宅不走运，但中小型单位市道不是太差，都维持到一定的二手成交，不是一个跌市，你算上年第４季本地楼市急升的因素，这一两个月楼市些微回落，只能算是急升之后的整固吧。
网友elainejeffy问我要不要卖楼等跌市，他说：“陆sir，有一个问题我想了很久都不知道怎么好，希望你可以给点意见我。我现在有一层楼在出租，账面大概有60-70万利润，不过放了之后要租回一层。由于低利息期的关系，租屋会贵过现时供楼，如果每月供款还本金既钱当作储存既话，租楼一个月就要给多5000多，一年会给多6万块。问题就是…
1) 如果股市现在是熊二期，熊三出现既时候我怕会拖低楼市，浪费了这次高沽迟点低买既机会。
2) 但是如今上证综指3千点大陆政府高调救市，如果上证守得住3千点，那恒指破2万既机率会不会很小呢?
3) 如今楼市中线前景好像挺乐观，人工加，租金加，通胀升，低息，负利率，地产商惜货而卖，建筑紧既楼宇又下降紧，供应少了，需求多了。就数据来看楼市又好像还有得升，就算不升都都不会那么快卖。期望你的回复，各位师兄都可以给点意见，谢谢。
elainejeffy这种卖楼等跌市的心态，在股民、以至业主心中非常普遍，或者我可以分几个层次答。
第一，散户买楼长线赚钱容易过买股。Peter Lynch都讲过这个道理，说他见过好多美国人买楼赚钱，较少人买股赚钱，买楼者多数随着收入增加，细楼换大楼，最后到退休时有一间价值极高的大屋，累积大笔财富。我说这个道理在香港一样行得通，很多人打工一辈子，最后剩下来唯一的财产就是一间房子，或者做一种小生意，几十年后生意好像无什么钱赚，但赚了间房子，这都已经好厉害， 因为出租铺都足够养老有余。楼是不动产，较难沽出，逼人做较长线的投资，无那么容易在跌市或「疑似跌市」中沽出，持有一层楼守得过低潮，最后大市反复向上，就有数以倍计的利润。但若你买了股票，想沽出十分容易，一个电话就行，你很容易受贪婪和恐惧所左右，见到一点点利润想走，或者一有跌市就闪，但跌到底时你又未必敢去买番。散户投资进进出出，住往掌握不到好时机，不如不出入好过。另外，普通人花钱很厉害，赚几少花多少，买楼之后要供，逼你储钱，逼你死坐，逼你长线投资，对散户较有利。
第二，买楼有杠杆。你买一间200万元的楼，放低三成60万首期，借140万，就是用60万去做200万的投资，有非常大的杠杆，你买股票除非借孖展或炒衍生工具（如窝轮），否则没有这么大的杠杆；但你买股票用杠杆去炒风险很大，股票一跌，证券行会要求你补仓，你补不到就斩仓，很容易把本金输清。你买楼遇 上跌市，即使变成负资产，只要你定期供楼，银行不会轻易斩你仓，所以买楼有一个较“安全”的杠杆。反观赚钱时，若买股不用杠杆，买楼买股相比，你拿60万去买楼，楼价升三成你赚60万，但拿60万去买股，股票升三成你赚18万，差很多。
第三，要捕捉最高点出货、最低点入市好难。你想高价沽楼，低位买回来，不是那么容易，历史上香港楼市最容易捕捉的高位是97年，我认识部份人在那时都沽了楼，但很多只是碰巧，是政治上不看好香港，想移民调走资产之类，才去沽楼。而有些沽了楼者见98年跌到差不多，又去追，最后都是输。在一般情况下，楼市的顶部不是那么容易看到，elainejeffy现在以为是“熊三“要到走去沽楼，衰起上来只是在中间位沽了，楼市不跌再升，楼子两三年再升多60、70万，你还要每月给多5000元租楼，一出一入，不合算。买了楼持长线不是不可以沽，如果你这间楼是自住，最好去到你认为好离谱的高价才去沽，“离谱”两个字， 同“升了”、“赚了”不同，现在中小型住宅，很多和97年高峰价还低三成以上，未到离谱、升到颠的地步。
美股显著回吐，因为油价创新高和科技、医疗及消费类股份业绩未如理想，令人忧虑次按危机的影响会由金融类股份扩散到各行各业，道指跌104点，跌0.8%，跌到12720点，是最近一周以来最大跌幅。要看港股在美股回吐时，有多大抗跌力。
这一转美国公司公布的业绩未如理想，芯片制造商德州仪器因为电话公司订单减少，股价大跌。医疗保险公司UnitedHealth Group 因为雇主购医保减少，股价跌近10%。Coach Inc.因为销售手袋要增加折扣，影响盈利。每间公司都有点负面东西，美股难免受压。
中国人寿（2628）公布，1月份到3月份保费收入为1022亿元（人民币，下同），同比上升38％，单计3月份亦增长38%，今年以来保持平稳水平。首季保费收入增长比07年加快，去年全年同比保费升幅为12.9%。
平安保险（2318）也公布，首季平安人寿的保费收入增长31%，至276.7亿元，但增幅出现放缓，因为1至2月的保费累计增幅为38%，但单计3月则仅升16%
而财产保际和健康保险首季保费收入同比上升43%和24倍，至75亿和419万元。养老保险没有同比数据，1月到3月累计收入为5.43亿元。
国家统计局昨天公布第一季度经济数据，国内生产总值（ＧＤＰ）同比上升百分之十点六，居民消费价格（ＣＰＩ）同比上升则高达百分之八，表面看来，经济增长幅度仍然高于通胀升幅，但仔细拆解，首季ＧＤＰ升幅其实比去年同期下降了1.1个百分点，首季通胀则较去年同期大幅增加5.3个百分点，换句话说，经济增长其实是在缓慢下降，通胀率却急速上升。
对抗通胀，是中国政府今年宏观调控的主要任务，但正如我们过去分析，国外央行惯用加息遏抑通胀，在中国却不易行，人民银行唯有继续在调高存款准备金率上动脑筋，昨天宣布再调高0.5个百分点。
除了ＣＰＩ之外，内地的工业品出厂价格指数（ＰＰＩ）也连续七个月上升，二月份同比上涨6.6%，创下三年来的新高。ＰＰＩ上升，一方面反映了经济内需保持强劲，但另一方面则显示国内生产受到国际原油、煤炭、钢材等上游产品的出厂价飙升影响，加上美元疲弱，令国际油价持续创出高位，国内资源、能源、劳动力、土地等生产要素价格居高不下，ＰＰＩ肯定会长期处于上升轨道。原材料贵，导致生产成本上升、货品出厂价自然向上调，价格上升的压力必有部分会转嫁至消费品上，ＰＰＩ屡创高位，因此会对ＣＰＩ上升有推波助澜的作用。
为了避免中美息差进一步拉阔，人民银行对加息有颇大保留，但在通胀超过百分之八的压力之下，央行面对的加息呼声必定愈来愈高；但是，从出口表现来看，央行在本月加息的可能性仍然不高。
第一季度中国进、出口同比增幅分别为28.6%和21.4%，以美元计的贸易顺差同比下降60.6%，是四年来首次下降；由于人民币升值加快，如果以人民币计价，中国贸易顺差同比降幅更高达17.7%，撇除价格及其它因素，以人民币计价的贸易顺差降幅仍达到10%，拖低了ＧＤＰ增速0.5%以上；可以说，自2005年第一季度以来一直拉动经济增长的净出口，首次成为“拖累”经济增长的因素，而过去拉动ＧＤＰ向前的三大“引擎”—出口、投资和消费，现在只剩下投资和消费二项。
此外，三月底货币供应L的增速已下降至16.3%（十四个月来的低位），接近央行全年百分之十六调控目标，第一季度新增货款增幅则降至15以下，令持续了十五个月的货款高速增长出现了放缓象，从紧政策开始见效，令央行毋须急于加息。还有，从央行新发行票据的招标利率来看，利率持续保持稳定，连续十四周没有出现变化，反映出市场资金供求保持稳定，央行并没有逼切加息的压力。摆在央行面前的，除了通货膨胀的因素，加息与否还要考虑人民币和美元的关系，国内资金的流动情况，以至国际市场的资本流动，应否加息的决定，其实并不容易做。
中资金融股07年全年业绩由招商银行(3968)拉开序幕。受惠于利差扩大、中间业务强劲增长及实际所得税率下降等因素，招行盈利增长强劲。根据国际财务报告准则，招行去年纯利为152.43亿(人民币，下同)，较06年急升1.24倍，略高于招行早前在内地发盈喜预告的1.1。
末期息约0.307 元
期内营业额8四百零九亿五千八百万元，每股盈利一元零四分，末期股息二角八分(约三角零七仙港元)，较去年增长一点三倍。截至去年底，招行净资产为六百七十八亿七千七百万元，较上年增长二成三。公布业绩前，招行H股昨收报二十一点四港元，无升跌。
总资产收益率1.36%
期内平均总资产收益率达百分之一点三六，较上年提高零点五五个百分点；平均净资产收益率达百分之二十四点七六，较上年提高逾八个百分点；期内利差扩大，净息差达二厘九六，增加二十七点。
招行的净手续费及佣金收入占比大幅提高，全年实现净手续费及佣金收入六十四点三九亿元，增幅一点五六倍，占营业净收入比重超过百分之十五点七；贷款增长一成九，至六千五百四十四亿元，同时，不良贷款率下降至百分之一点五四，较○六年下降零点五八个百分点。该行今年客户贷款余额目标约为七千五百亿元，较去年增长百分之十四点六。
受去年中国股市行情高涨带动，该行去年代理基金及证券手续费收入增长四点六倍，至二十四点四亿元。住房按揭贷款急升八成至一千三百一十一亿元。
无投资次按债券
美国股票又是大反弹，摩根大通宣布大幅提高收购贝尔斯登的股价4倍，由每股2美元提高到10美元，消息令市场憧憬金融股已见底，加上新屋销售的数据出乎市场预计的理想，道指大升187点，升到12548点的水平，日股今早早段也升了150多点。而美元就继续走强，兑日圆上番100.69圆的水平，黄金就再插，造918美元一安士。
香港放了一个长假，在放假前因为美股急跌，港股在上周四假前的最后一个交易日亦跌了700多点，当时美股（上周三收市）的道指收12099点，比对昨天收市价，道指在香港假期间共升了449点，累积升幅有3.7%。但大陆股市就不是那么好，上周四港股假前最后一个交易日，上证综指收3804点，但昨天收3626点，累积跌幅178点，跌幅4.7%又要看港股今日能否跟美国大反弹。
说回来摩根大通提高贝尔斯登的收购价，当日兵临城下，贝尔斯登管理层被逼接受２美元一股的耻辱价，之后就让人骂到狗血淋头，说作价太低，也有贝尔斯登的主要股东声言要另外提出其它敌意收购的方案。其实不单是贝尔斯登管理层被逼做了蠢货，联储局也是另一条水鱼，因为他借出３００亿美元给贝尔斯登作过渡资金，但低价收购者摩根大通却一毫子不能使出，同样被人骂联储局蠢货。
这次的新方案照顾各方面的要求,首先系贷款方面,摩根大通自己先借10亿美元出来，然后联储局才借290亿，输钱时先输摩根大通的10亿。而收购价亦由2美元升到
安徽天大石油管材(839)，2006年尾上市，2007年从创业板(8241)转至主板。产品为油井管(钻油用)，其它油气化工管(输油用) ，船舶管及锅炉管。其中，油井管为最主力产品，产能25万吨，其它产能5万吨，共30万吨。
中国的油井管大部份为中钢级，主要用于中国东北一二千米深的油田，而西部四千米以上的油田及海洋油田大部份都仍靠进口。天大是少有高钢级的油井管生产商。2007年1月，天大完成10万吨油井管的热处理技改；07年7月1日，完成车丝生产线技改。 此乃安徽省861计划的第一期，第二期项目于2009年会再增加30万吨产能，用于再高级的高钢级油井管生产 。新产品可耐腐蚀，可用于3000米以上的深井及含毒性地质的内陆及海洋油田。2008年1月从天大的网页消息见到，http://www.td-gg.com/newEbiz1/EbizPortalFG/portal/html/index.html 公司已攻克海洋石油油管领域，正式成为中海油的合格供货商，即现时客户名单将包含中石油、中石化及中海油三大油企。如果再计及2008年技改带来的5万吨新产能，2010年会有65万吨的产能，是07年总产量的255%。
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在中国的钢材出口中，石油相关设备是增幅最高的一类，连续几年以近90%的增长率增加。2006年下半年起，中国钢铁产品的出口退税由13%减到现时的3-5%，低增值的产品甚至要征30%的出口关税。但石油管材属于国家鼓励产品，到今时今日仍然有13%的出口退税。出口量由07Q3技改后开始急升，07Q4出口吨数比06年增加128%，出口量占总产量亦由YTD07Q3的14.7%急升至07Q4的25.5%。这13%的出口退税及产品档次的提高应可帮助提升毛利率。预期美国会进入衰退，但油价高企及发展中国家需求强
美国股市回稳，服务业数据OK，加上油价升上１０４美元，有利油股，道指收市升４５点，收１２２５４点。不过债保公司Ambac Financial Group Inc的集资计划却令人失望，市场本来期望它集资时可以拉美国的大银行下水，集资３０亿美元，以补回在次按债券上的亏损，结果他只公布集资１５亿美元的计划，少了一半，不符市场预期，令人担心它能否保住 AAA 的信贷评级，结果Ambac的股价昨日急跌１９％。
把话说回来香港，昨日一批大公司公布业绩，我想说一下港交所（０３８８），港交所昨天公布去年全年业绩，由于去年下半年股市成交畅旺，纯利录得６１．７亿元的破纪录新高，增长１．５倍，较证券界预期为佳。港交所去年每股盈利５．７８元，以昨天收市价１４１元计算，市盈率降至２４．４倍。去年全年派息５．１９元，息率３．７厘。
港交所业绩大升，主要受惠于去年大市成交急增，因为港交所有六成三的收益来自股市成交，去年股市的每天平均成交额为８８１亿元，比对上一年升１．６倍，当中以去年１１月最为活跃，每天平均成交额达１３６１亿元，港交所只是抽水都抽到笑。港交所另一大收入来源是新股上市，但去年集资总２６７９亿元，按年下跌２０％，这也十分正常，因为０６年有中行（３９８８）和工行（１３９８）上市，去年就没有这些超级巨股上场，集资额自然减少。不过由于大市成交急增，顶得顺新股上市收入减少有余。
很多人问看完港交所业绩，问买不买得过。我又只能分开「投资的我」和「投机的我」来讲。以「投资的我」计，港交所现价仍贵，现价市盈率２４倍，新加坡交易所市盈率只是１５倍。以港交所的主要收入来源看，主要看成交，今年头两个月大市成交下滑，平均每日成交远不足１０００亿，虽说这个数字仍比去年年头为高，但去年港股成交是一个持平向上势头，但今年却开始是一个向下走势，能否扳回向上的走势，没人说得清。若港股今年全年成交做不到去年平均每日８８１亿的水平，大市气氛相信几差，也不要寄望新股上市收入会好，那么港交所今年将不能维持去年６１．７亿元的纯利，增长倒退，自然不值２４倍的市盈率，盈利倒退加市盈率下降，股价还有不少向下空间。所以一切都要看香港大市今年旺唔旺，美国市道咁样衰，大陆又有恶性
美股昨日急跌后又收复失地，联储局主席伯南克呼吁银行削减房屋借贷人的欠款额，拖累金融股急挫，加上市场忧累经济衰退影响油价，油股回软，道指早段一度跌超过２００点，跌到１２０３０点左右，直逼１２０００点大关，不过尾段因为CNBC报导债保公司 Ambac Financial Group Inc.的拯救方案快有眉目，尾市大力反弹，结果道指只跌４５点，收报１２２１３点。美股虽然短期守住１２０００点，或再有反弹，但在联储局确认较大幅减息前，恐怕这几天道指还要再试一试底。
伯南克建议银行削减楼按贷款人欠款额的行动，相当有趣，值得一书。伯南克昨日在佛罗里达州向银行家发表演说时，警告美国楼市可能进一步下滑，他认为”政府和私人机构都要做点事，减少不必要的收楼，可以做多一点，必须做多一点．．．．削减房屋贷款人要偿还的本金，保留一点资产给贷款人，可能是防止断供和收楼的有效方法.”
伯南克的建议比过去美国政府提出的各种措施走前一大步，亦比联储局过去的看法「进取」很多，联储局２月２７日向众议院提交的报告，也只是建议房贷机构采取审慎措施，例如改变按揭条款，延迟还款等，来帮助贷款人。但伯南克今次却提出削减欠款本金的「激进」措施，被市场理解为联储局相信单靠货币和财政政策，仍然不能阻止楼市急促下滑，系一个几负面的消息。
伯南克的建议，类似一般银行对有破产危机的欠款人的「剃头」削债
